Ortalama Vade (Duration) Hesaplama
Bir tahvilin ya da sabit getirili portföyün yıllık nakit akışlarını ve getirisini girin; Macaulay ortalama vadesini, düzeltilmiş süreyi ve faiz değişimine fiyat duyarlılığını görün.
- Düzeltilmiş süre (modified duration)2,40 yıl
- Basit ağırlıklı ortalama vade3,44 yıl
- Bugünkü değer (fiyat)675,06 ₺
- Faiz 1 puan artarsa fiyat değişimi-%2,4
Nasıl hesaplanır?
Ortalama vade (duration), bir tahvilin nakit akışlarının bugünkü değerlerle ağırlıklandırılmış ortalama zamanıdır ve faiz riskinin ölçüsüdür. Kuponlu tahvilde vadeden kısadır; kuponsuz tahvilde vadeye eşittir. Düzeltilmiş süre, faizler bir puan değiştiğinde fiyatın yüzde kaç değişeceğini yaklaşık gösterir.
D = Σ t × BDₜ ÷ Σ BDₜ, BDₜ = Nₜ ÷ (1 + y)^t; Düzeltilmiş süre = D ÷ (1 + y)Nₜ: t. yılın nakit akışı · y: yıllık vadeye kadar getiri.Örnek
3 yıl 150 ₺ kupon, 4. yıl 1.150 ₺ ödeyen tahvilin %30 getiride ortalama vadesi 3,12 yıl, düzeltilmiş süresi 2,40’tır: faizler 1 puan artarsa fiyat yaklaşık %2,40 düşer.
Sık sorulan sorular
Çek ve senetlerin ortalama vadesi nasıl bulunur?
Her çekin tutarı vadesine kalan gün sayısıyla çarpılır, toplam tutara bölünür: ağırlıklı ortalama gün. Bu, faizsiz hâliyle buradaki basit ağırlıklı ortalama vadeyle aynı mantıktır.